拜登执政 油价不惊

拜登在石油、天然气消费端和生产端的政策大多只停留在总统权力范围之内，并不能越过国会强行推行法案。因此，拜登的能源新政对国际原油价格的影响非常有限。

1月21日，国际油价小幅下跌，再度引发疫情打压需求的担忧，但美国推出刺激措施的希望限制了油价跌势。

1月20日，拜登宣誓就任当天，签署了首批行政命令，重新加入《巴黎气候协定》，并暂停颁发新的联邦土地、水域石油、天然气租赁和钻井许可60天。上任第二天，签署《保护公共卫生与环境、重启科学应对气候危机》行政命令，取消连接加拿大与美国的原油管道项目Keystone XL许可证；进一步无限期暂停公共土地新的石油和天然气租赁许可，直到完成气候变化影响全面审查。不仅如此，拜登承诺，努力推动美国在2050年前实现“碳中和”目标。

可以预见，拜登在任期间，石油、天然气在能源消费环节将受到一定的政策限制，在勘探开发生产环节也将受到更多的约束。前者不利于石油、天然气的消费增长，抑制了需求，对国际原油价格变化是一个利空因素，将对国际原油价格形成向下运行的潜在驱动力；后者不利于石油天然气的产量增长甚至稳定，抑制了生产，对国际原油价格变化是一个利多因素，将对国际原油价格形成向上运行的潜在驱动力。

从中短期（一个任期以内）来看，受美国社会及其机制体制的影响，拜登在石油、天然气消费端和生产端的政策大多只停留在总统权力范围之内，包括否决国会表决通过的法案、签署行政命令等方面，而不能越过国会强行推行法案。因此，拜登的能源新政对国际原油价格的影响在时间和空间上均非常有限。

首先，在消费端，拜登指示联邦机构“根据适用法律削减化石燃料补贴”。国际石油变革组织估算，美国联邦政府每年用于化石能源行业的补贴为150亿美元，而总统权力范围之内可以动用的仅占其中的20%，相当于每年30亿美元。而在此之外的补贴政策调整，需要通过立法才能进行。由此可见，在一个任期甚至两个任期之内，拜登政府对于石油、天然气消费端的影响，很难有更大、更显著的变化。

其次，在生产端，拜登签署的“暂停新的租赁和钻井许可”命令，在时间上只对新的许可申请有效，在空间上只对联邦政府拥有的土地和水域有效，对前任政府已经发布的许可并没有效力，对联邦政府以外的私有土地同样没有效力。美国能源信息署（EIA）数据显示，2019年，美国联邦政府拥有所有权的土地和水域的石油和天然气产量分别占美国石油、天然气总产量的22%和12%。在石油、天然气生产端，不仅在现有规模上占比很小，而且对未来数年的钻井数量影响也非常有限。

据称，在拜登上任前，美国本土48州陆上联邦土地上最大的石油生产商戴文能源和埃克森美孚、西方石油、康菲石油等控制联邦陆上供应量约50%的七家石油公司，储备的租赁和钻井许可证可持续使用数年。

从长远看，如果拜登政府能够连任两届，在此期间化石能源向新能源转型过程中产生了相对明显的成效，让市场看到更好的发展前景。那么在拜登政府届满之后，无论是民主党继续执政，还是共和党轮替上位，低碳、可再生能源发展将势不可挡。这虽然对石油、天然气的长期消费增长是一个非常大的抑制因素，但这并不意味着国际原油价格就进入了持续下跌、持续低迷的状态，原因是国际原油价格并不单纯地受消费端影响，同样还受到生产端的影响。

也就是说，即使在消费增长疲软甚至滑坡的情况下，同样也会面临产量增长疲软甚至滑坡严重的现象。在此情形下，国际原油价格上涨和高位运行的概率与下跌和低位运行的概率基本相当。商品价格只涨不跌、只跌不涨、长期偏离供需平衡价格均不符合竞争市场的经济活动规律。国际原油价格同样符合商品价格变化的基本规律。

（作者系高级经济师，

长期从事石油经济研究与国际原油价格预测）

本文转自《中国石油石化》杂志