“三桶油”打出漂亮翻身仗

“三桶油”乘油价上涨东风奋力拼搏，创造了亮眼的业绩

近日，中国石油、中国海油、中国石化中期业绩陆续出炉。从披露的一系列数据来看，上半年三大石油公司在营业收入、净利润额、增长幅度等方面都有了突飞猛进的提升。

中国石油上半年营业收入为11965.81 亿元，同比增长 28.8%，净利润530.36 亿元，为近7年来最好的半年度业绩。中国石化上半年营业收入12616.03亿元，同比增长22.1%，归属于母公司股东的净利润391.53 亿元，同比大幅提升，超疫情前水平，创近3年同期最好业绩，而且实现全板块盈利。中国海油上半年营业收入 1099.93亿元，同比增长47.68%，实现净利润333.29亿元，创历史同期新高。整体来看，“三桶油”合计实现净利润1255.18 亿元。

精彩纷呈

“在‘十四五’的开局之年，‘三桶油’在上半年都创下了不凡的成绩，旗开得胜。不仅相较去年同期有所提升，与2019年相比依然成绩显著，显示三大公司都已成功破冰，从严冬中走向复苏。”中国石油大学（北京）经济管理学院副教授金镭表示。

并驾齐驱，步步登高，但相较之下可谓各有各的亮点，各有各的精彩。

“从净利润角度来看，相对来说中国海油的表现会更好一些。因为在同样的情况下，中国海油每股盈利人民币0.75元，每股派息0.3港元。中国石油基本是每股收益0.29元，董事会建议派发的2021年中期股息为每股0.13元，中国石化按分红比例上限派发的股息为0.16元/股。”金镭指出。

“从各板块的发展情况来看，相对而言，中国石油、中国海油在上游勘探开发取得了不错的成绩，中国石化炼化板块发展较好，这部分的盈利能力有所增强，尤其是化工方面。”中石化经济技术研究院原副总工程师朱和教授指出。

从油气产量来看，中国石油上半年国内油气当量产量7.35亿桶，同比增长3.5%；可销售天然气产量2.16万亿立方英尺，同比增长6.7%。勘探与生产业务实现经营利润308.7亿元。中国海油上半年油气增产超过预期，达278.1百万桶油当量，同比增长7.9%。国内原油同比增产184万吨，增量占全国原油增量的78%。中国石化油气当量产量235.29百万桶，同比增长4.2% ；天然气产量5826亿立方英尺，同比增长13.7%。上游板块盈利大幅改善，实现经营收入62亿元。

从油气储量上看，上半年，中国海油共获得9个勘探发现，成功评价14个含油气构造。中国石化在塔里木盆地发现2亿吨级油气区，在四川盆地探明千亿立方米储量大气田，在渤海湾、四川和苏北盆地陆相页岩油勘探取得重大突破。一系列的勘探发现，为我国油气生产夯实了储量资源基础，进一步增强了油气资源保障能力。

从炼化板块来看，上半年，中国石化炼油盈利强劲反弹，实现经营收益394亿元 ；加工原油1.26亿吨，同比增长13.7% ；生产成品油7219万吨，同比增长7.4% ；化工板块盈利保持良好水平，实现经营收益130亿元，化工产品经营总量为4000万吨，乙烯产量646万吨，同比增长11.9%。中国石油炼油与化工业务实现经营利润221.9亿元，其中化工业务实现经营利润87.3亿元，同比增加56.3亿元，化工产品商品量1472.4万吨，同比增长6.3%。

从销售板块来看，上半年，中国石油成品油销售业务实现经营利润66.4亿元，国内销售天然气963亿立方米，同比增长17.6%，天然气销售业务实现经营利润 368.9亿元。中国石化成品油销售板块实现经营收益161亿元，成品油总经销量达 1.09亿吨。非油业务实现利润同比增长13.2%。

内外合力

“上半年能取得如此亮眼的业绩，原因是多方面的，首先得益于中国经济的复苏。上半年，国内疫情防控工作得到进一步巩固，使得国内经济继续保持稳步增长势头，消费市场再次活跃，带来了油气需求的增长、油价回升。”朱和表示。

2020年受新冠肺炎疫情影响，油气供大于求，全球油价遭受强烈冲击。在疫情逐渐被有效控制后，全球经济复苏迅速开启，油气需求缓慢恢复。2021年上半年，世界石油需求复苏前景进一步向好，国际原油价格震荡上行。6月份NYMEXWTI 平均价格已超过71美元/桶，为自2014年12月以来的最高值。根据美国能源信息署（EIA）的统计，今年上半年NYMEXWTI月平均油价为61.94美元/桶，较去年同期的平均价格上升25.16美元/桶，增幅约68.4%；HenryHub 天然气月平均价格为3.25美元 /MMBtu，较去年同期的平均价格上升1.45美元 /MMBtu，增幅约79.98%。

全球油气发展趋势向好，中国境内也例外。上半年我国国内生产总值（GDP）同 比增长12.7%，天然气需求保持快速增长，表观消费量同比增长17.5%；成品油需求回暖，表观消费量同比增长5.7%，其中汽油同比增长10.7%。

“虽然德尔塔病毒又一次兴风作浪，对经济发展有比较明显的影响，但整体情况比去年好，有利于油气产业。因此，石油、天然气价格上涨得比较快，促进了油气企业收入和净利润的增长。”隆众资讯原油分析师韩文瑛表示。

外部紧迫形势缓和，市场条件改善，“三桶油”没有任何犹豫，迅速舒展筋骨，积极作为。

“2019 年以来，三大公司一直致力于促进增储上产、转型升级、高质量发展。在数字化、信息化上不断努力，促进两化融合，提高管理效能。通过完善销售电商平台、联合新能源企业等方式，在转型升级、提质增效上取得了不俗的成绩。在机制体制改革、科技创新、提质增效等方面做了很多工作，取得了一定的进展，提高了市场竞争能力和盈利能力。”朱和表示。

中国石油抓住经济复苏的机遇，坚持创新、资源、市场、国际化、绿色低碳五大发展战略，促进生产经营整合改进，重视全产业链的成本费用控制，对自身的油气产业链进行优化，积极采取措施推进提质增效。加快打造技术先导型公司，成立新能源办公室，瞄准高端材料、新能源等方向研究，扎实推进数字化转型和智能化建设。

中国石化在炼化方面聚焦关键技术，开展技术攻关，对传统炼厂进行提质增效以及数字化转型，重视高端材料的研发建设，全力构建“一基两翼三新”新格局。炼化产品产销两旺，扎实推进攻坚创效和生产经营优化。在下游拓宽市场，扩大营销，对日常生产经营过程进行合理优化，努力降低采购成本，促进产业链各环节实现提质增效，使得中国石化内部整体业务能力得到有效提升。

中国海油聚焦油气生产，从提高采收率、监督监理、油田作业支持、设备设施运维一体化服务等多方面推动创新，加快推进能源与数字化转型，为海上、陆上油气生产作业提供技术服务和支持保障。重点发展安全应急、节能环保、水处理等技术与服务，加速培育海上风电 EPCI 总承包服务能力和运维一体化服务能力，加大低碳环保和数字化技术研发力度，打造集数字化技术服务、绿色用能技术服务和绿色产品供应于一体的综合服务能力。

“正因为重视提升自身的能力水平，我们可以发现，‘三桶油’的发展质量、业绩含金量在不断提升。”朱和表示。

仍有不足

“三桶油”上半年硕果累累，突飞猛进。“但冷静思考，‘三桶油’仍需居安思危，做好面对挑战的准备。”朱和指出。

“目前存在的一个问题是，油价上涨对上游利好，对下游不利；油价下跌对下游有利，对上游又不利。在这种情况下，最重要的是尽快想方法增强企业全产业链的盈利能力。‘三桶油’还是要把上下游打通，借此无论是上游、下游还是中游，都能在油价波动中保持盈利。”金镭认为。

从全球范围来看，今年上半年，中国石化和中国石油的营收位列石油公司前两名，为1948.34亿美元、1948.7亿美元。排名第三的是美国石油巨头埃克森美孚，今年上半年营收为 1268.89 亿美元。紧随其后的是壳牌、道达尔、BP，营收分别为 1161.8亿美元、803亿美元、740.98亿美元。

但从净利润指标来看，壳牌才是最赚钱的石油公司。2021年上半年，壳牌实现净利润90.88亿美元。排名第二的是中国石油，为81.94亿美元。排名3-5位的分别是 BP（77亿美元）、埃克森美孚（74.2亿美元）、道达尔（69.12亿美元）。

尽管中国石化营收位列第一，但净利润排名并不靠前。

“我们与国外顶尖石油公司相比，在人均产出、人均利润率、人均劳动率等方面还是比较低，净利润较为薄弱。”金镭在对比“三桶油”中期业绩与壳牌中期业绩后表示，“比起资产总盘的大小，我们更应关注资产收益率。如何有效提高资产收益率，目前是‘三桶油’需要提升改进的地方。”

一方面，外资、民营企业投资的炼化项目或已投产正常运行，或将在近一两年陆续投产。随着外资、民营炼化企业的崛起，国内炼化市场的竞争将越发激烈。另一方面，“三桶油”在一些高端产品、高附加值产品发展上相对滞后，体制机制等方面还有需要进一步改革提升之处，市场竞争力有待进一步提高。

“近几年，尤其是2020年受疫情影响，‘三桶油’两化融合方面发展比较快，但还有很多工作做得不足。比如，减碳是未来几十年的一大趋势，目前技术的研发和储备十分重要，必须加强这方面工作的进展。”朱和补充道，“下半年最重要的就是继续努力把今年的工作做好，继续保持向好的势头，为明年进一步发展做好准备，因为世界形势充满变数，不确定因素在持续增加。”

稳中有变

放眼国内，国家疫情防控工作规范到位，疫情的影响已经趋于消弭，下半年国内消费市场大概率能够保持活跃状态。人员流动恢复正常，油气市场需求还将继续增加，国内石油市场下半年发展较为乐观。

“在这样的大背景下，即使下半年油价有所变动，也会在较高的位置波动，尤其是在中高位进行波动，大规模走低的可能性不大。”朱和认为。

金镭认为，如果下半年疫情不出现大的变动，中国的油气需求还会进一步提高，会带动油气产业持续向好。“但是从长期来看，由于‘双碳’目标的确定，石油产业不会出现大的增长，会维持一个相对比较平稳的增长状态。”

但不可忽视的是，受新冠病毒变异毒株、伊核协议进展、阿富汗问题、中美关系等影响，目前国际形势和政治局势依然很不稳定，多种因素皆有可能成为影响国际油气市场的导火索。

“面对这些变数不可听天由命，务必要奋发有为，主动作为。在下半年的经营活动中，‘三桶油’不能完全依靠油价利好，而是要依靠科学的组织勘探开发、炼化生产，根据市场变化及时调整生产，进一步提高盈利水平。”朱和建议。

突飞猛进的上半年已经收官，但不确定因素充斥着整个石油行业，未雨绸缪绝不可忘。令人欣喜的是，“三桶油”已经有所谋划。

中国石油近日披露未来展望，在上半年获得良好经营业绩的基础上，下半年将秉承“绿色发展，为客户增长动力、为人民幸福赋新能”的价值追求，大力发展油气和新能源业务，加快高效发展炼化销售，突出结构调整、改革创新、提质增效和 ESG 管控，不断提升经营效率。中国石化表示会在巩固良好势头的同时，在高质量发展方面进一步推进，完善体制机制改革，更大力度抓科技创新，推动技术先导再加强。中国海油则表示会重视生产经营，提质创效，坚持高质量发展，在增储上产方面再上新台阶。

相信“三桶油”一定能够在下半年有效地应对各种变化，取得更大的进步，继续向前推进高质量发展。