沈建光：产业链外迁，中国怎么办

新冠疫情之下，美国吸引制造业回流的呼声异常强烈，特朗普建议美国本土企业Intel加大在美建厂投入，为美国公司代工芯片生产。

而此前，特朗普甚至曾表示，从中国迁回美国的企业涉及到厂房、设备、知识产权、基建等费用由美国政府买单。实际上，中美经贸协议的签署似乎并未延缓美国吸引制造业回流的决心。新冠疫情下，发达经济体缺乏自主生产能力、依赖国外产业链的弊病暴露出来，是否会加速中国产业链外迁？

对此，市场上有一种乐观的观点认为，中国产业链健全、市场巨大、基础设施较好，加之此次中国政府在应对疫情方面果断有力，疫情防控有效，跨国公司不太可能撤离中国，不用担忧产业链转移的风险。

然而，在笔者看来，对待产业链转移的风险，切不可盲目乐观，而是需要积极寻求应对之策。根据对近年来中国对美出口份额变化趋势的分析，笔者发现，中国出口在美国市场份额下降快于预期，其中劳动密集型商品出口有相当一部分已向东盟诸国转移；伴随着中美贸易战加剧，美国近邻墨西哥也挤占了更多高附加值商品的出口。因而，对产业链转移风险需要保持警惕，防范新冠疫情成为加速产业链外迁的催化剂。

产业链外迁已然出现

从占全球贸易比重来看，自加入WTO以来，中国出口全球占比逐年攀升，直到2015年达到最高值13.6%，其后便自高位有所回落，2019年下降至13.1%。与此同时，东盟出口在全球贸易中的占比近年来有所攀升，从2015年的7%上升至2019年的7.5%，上升份额基本等同于中国份额的下降。

从中美双边贸易来看，一直以来，美国对中国进口依赖程度较高，中国是除欧盟以外的美国第二大进口来源地，中国诸多出口商品在美国占有龙头地位。然而，过去四年，美国自中国进口商品份额已出现明显下降。中国出口到美国的前15大商品中，14类占美国进口市场份额减少，其中既包括箱包、鞋类这些劳动密集型商品，也包括手机、计算机等技术密集型商品。

2018年中美贸易纷争加剧，是影响两国贸易的一个关键节点。2015-2017年，即中美贸易摩擦之前，中国对美出口商品占比下降主要体现在劳动密集型商品方面，如箱包、鞋类、毛衣等占比分别从2015年的64%、53.7%和37.7%，下降至2017年的58.2%、47.9%和33%。这种现象出现的主要原因是，东南亚诸国在劳动力成本方面更具优势，吸引劳动密集产业落地。与此同时，中国加强对环保监管的重视，相关的高污染产能因此下降。

当然，对于中国而言，成本优势的弱化实则危中有机。中国通过积极寻求转型升级，出口向附加值更高的商品转型，不仅很大程度上抵消了产业链向东南亚转移的压力，也带动了国内制造业的跨越式发展。例如，虽然中国服装出口不断被东南亚和南亚国家挤出，但是中国已经成为纺织机械等高附加值资本品的主要出口国。

更大的挑战来自于中美贸易战。2018年以来，美国针对中国出口加征关税，不仅对华加征关税商品范围不断扩大，关税税率也节节攀升。中国高端制造业受到的冲击首当其冲。例如，自2018年以来，中国技术密集型产品对美出口份额一改上升趋势出现明显回落；2017年中国计算机出口在美国进口份额中比例曾高达60%，但2019年这一比例下降至不足50%。

与劳动密集型商品出口由中国向东盟诸国转移有所不同，承接对美国高附加值商品出口更多的是美国的近邻墨西哥。2019年中国对美计算机及部件出口从2017年的503亿美元下降到2019年的448亿，减少55亿；其间，墨西哥对美国计算机出口份额从2017年的200亿上升至2019年272亿，新增的72亿出口完全抵消了来自中国进口的下降。可以预期，伴随着中美贸易战持续、《美墨加协定》正式生效，美国制造业回流北美的态势仍将持续。

近期亦有不少市场数据为产业链转移提供了佐证。根据科尔尼咨询公司提供的数据显示，2019年美国自亚洲14个低成本国家进口制成品比2018年下降7.2%，这可能说明美国使制造业回流本土或北美其他地区的努力正在加速。

如何应对产业链格局变化

基于上述事实，可以发现，由于生产要素比较优势的变化、中美贸易纷争加剧等内外部因素，中国近年来出口面临的压力已然增大，一些产业链转移其实已经有所体现。回归当下，展望未来，新冠疫情是否会成为中国产业链加速外迁的催化剂？

在笔者看来，应该警惕产业链外迁风险，做好评估和政策应对。虽然近年来产业链外迁风险一直都在，但中国通过修改《外商投资法》、出台负面清单以及在市场准入方面的改革，如降低行业准入条件，加大外资持股比例，支持外资从参股到控股等，在逆势中吸引了大量外资进入。

例如，近年特斯拉、埃克森美孚、巴斯夫、宝马等跨国企业抓紧投资中国。特斯拉宣布在上海设立超级工厂，项目总投资500亿元，埃克森美孚在广东惠州投资的大型独资石化项目涉及金额达到100亿美元等等。而自去年6月中国取消加油站零售业务限制，壳牌在中国的加油站业务得到快速增长。壳牌与中海油合作的南海石化项目，总投资已超过100多亿美元，是壳牌全球，也是中国最大的合资化工项目。

展望未来，中国巨大的市场规模、完整的工业体系、完备的基础设施和稳定的社会环境在全球范围内独具吸引力，这其实为避免大规模产业外迁奠定了良好的基础，也为中国争取更多跨国企业投资提供了土壤。应对产业链外迁的现实风险，不仅需要持续加大开放，改善营商环境，减少外资限制，更需要采取竞争中立原则，减少民营企业准入限制。此外，增加政策透明度、加大知识产权保护、加大金融开放确有必要，这将有助于吸引投资、赢得更多跨国企业的合作，为应对逆全球化争取更广泛的支持。

（作者为京东集团副总裁，京东数科首席经济学家、研究院院长；张明明为京东数科研究院研究总监；徐天辰为京东数科研究院宏观研究员。原文首发于FT中文网《沈时度势》专栏）