中国人民大学财政金融学院教授王国刚： 防范金融风险是金融高质量发展的永恒主题

中国经济已从高速增长转向了中高速增长，在需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力之下，经济增速还可能进一步走低，金融风险进入了易发、高发时段。

要守住不发生系统性金融风险的底线，中国金融在高质量发展过程中需要有效解决好四个方面的问题。

第一，完善金融统计。防范金融风险，要实现金融监管对各类金融活动的全覆盖，就必须完善金融统计，使得金融监管“耳聪目明”，各种金融政策的选择有着充分可靠的依据。实现完善金融统计，有三个方面工作有待完善：一是建立金融总量指标体系；二是建立金融流程体系；三是建立资金流量（金融交易）分析体系。

第二，防范债务增长风险。以银行信贷放款为主的间接金融机制必然引致经济金融运行中的债务规模增长，债务规模一旦突破了资本性资产可承受的范围，难以偿付到期本息的风险将陡增。金融高质量发展过程中，防范债务风险需要关注三个问题：一是加大处置不良贷款的力度；二是加快处置地方政府债务；三是稳住宏观杠杆率。

第三，规范和引导资本健康发展。资本无序扩张和垄断严重影响着市场经济的运行秩序，是引致系统性金融风险的重大隐患。2021年以来治理资本无序扩张、反垄断和反不正当竞争虽取得了一定成效，但深层长效机制还有待完善。一是要坚持社会主义市场经济体制基本经济制度，完善和落实《中华人民共和国公司法》等法律制度，毫不动摇地巩固和发展公有制经济，毫不动摇地鼓励、支持、引导非公有制经济发展，规范资本发展，充分发挥各类资本作为重要生产要素的积极作用；二是要进一步完善资本制度，设置红绿灯机制，限制创设子公司、孙子公司的层级以限制资本扩张倍数，限制股权质押的效力以遏止同一股权反复质押套取银行信贷资金的行为，出台禁止同业竞争的法律规定以弱化垄断的形成机制；三是加大监管力度，防范各种“黑天鹅”“灰犀牛”事件的发生；四是加强对跨境资本流动的监控。

第四，要深化金融供给侧结构性改革。金融供给侧结构性改革是一个复杂的系统工程，时常遇到一些需要凝聚共识、通盘谋划、审慎抉择之事，只有在敬畏常识、敬畏规律和敬畏法律的理念指引下，才可能舍繁就简，求得最大公约数，攻坚克难。要厘清各层面的改革重心。调控重心从“重需求管理”转向“需求管理与供给管理相协调”。要形成判断金融改革成效的标准体系。

(原文刊于《国际金融研究》2023年第5期)