成本回归理性 爱奇艺首次盈利

爱奇艺发布了截至2022年3月31日未经审计的第一季度财报。财报显示，爱奇艺一季度营收73亿元（人民币，下同）；归属于爱奇艺的净利润为1.7亿元，归属于公司的non-GAAP净利润为1.6亿元。

财报发布后，爱奇艺当天股价盘前一度上涨超过13%。截至收盘，爱奇艺股价上涨了9.22%。

一季度，爱奇艺基于非美国通用会计准则财务指标（non-GAAP）的运营利润为3.3亿元，利润率4%，连续3个季度提升，首次实现季度盈利。

爱奇艺创始人、CEO龚宇表示：“在今年一季度，我们推出的一系列优质内容推动了会员业务的增长。同时通过采取多种提升运营效率的有效措施，实现了利润的增长和利润率的改善。新的策略和措施让爱奇艺在巩固市场领先地位的同时获得健康的财务表现。接下来，将坚持同样的策略，这将为我们的用户、股东以及在爱奇艺生态中的所有参与者创造价值。”

首现季度盈利

在本次的财报中，最大的亮点莫过于爱奇艺首次实现了季度盈利。

外界对这个盈利感到意外与惊喜。2021年四季度爱奇艺净亏17.7亿元，于是资本市场预期今年一季度净亏损6.7亿元，但公司盈利了1.7亿元。

盈利的关键在于对成本的理性控制、增加效益。今年一季度，爱奇艺的营收成本为60亿元，同比下降16%。这主要归因于内容成本的降低，一季度，其内容成本为44亿元，同比下降19%。

内容成本下降是因为爱奇艺改进了内容策略，提高了运营效率。将重点聚焦到品质剧上，把投入放到真正带来效益的精品内容上，减少了回报比较低的内容。技术上的影视工业化也在助力降低成本、提高效率。一季度，爱奇艺研发的AI配音技术IQ-Dubbing广泛应用在电影配音中，有效优化了成本并推动长尾内容收入。

除此之外，外部环境限薪令等调整，也让影视行业告别了之前的天价内容成本。

爱奇艺CEO龚宇在财报电话会上表示：“我们对于成本和费用的控制，主要的目标是提高效率，而不是为了降低成本而降低成本。”此外，龚宇认为，通过我们多年的数据研究，以及参照海外企业披露的信息，收入的上限主要是头部内容决定的，而低效率的内容决定了企业的支出。所以，爱奇艺的头部内容不会减少，减少的是低效率、投资回报率低的内容。

财报显示，爱奇艺一季度销售、一般和行政费用为7.45亿元，同比下降38%，因为营销支出、人事相关补偿费用、股票补偿费用减少等。研发费用为4.75亿元，同比下降29%，主因是人事相关费用减少。

在上次财报会上，龚宇曾表示，今年目标是实现全年non-GAAP运营层面盈亏平衡，并尽快实现季度non-GAAP运营层面盈亏平衡。

一个季度后，“爱奇艺实现了non-GAAP运营利润，这证明了公司新策略的有效性和强有力的执行能力。”在本次财报会上龚宇分享了这一喜讯。他解释，平台通过四大举措提前实现季度运营利润为正。首先是优质内容，新上线的头部内容如剧集等巩固了市场领先地位，并带来会员数量和ARM的健康增长。平台也通过创新性的内容营销策略使这些新剧的影响力进一步提升。同时，片库内容也起到了至关重要的作用。有效运营提升了片库内容的流量，并增强了用户黏性。

“其次，内容排播和内容推广等方面的精细化运营；再次，提升运营效率，在有效控制成本和费用的基础上提供上乘的服务；最后，通过各种举措推动销售业绩，提升会员变现和广告销售表现。”

“过去三个季度，平台的毛利率持续增长，并于2022年第一季度达到历史新高。与此同时，运营费用连续三个季度持续下降。”爱奇艺CFO汪骏表示：“这些数字的背后，是我们为提高运营效率和提升业务扩展性做出的不懈努力，以更好地为长远发展做准备。”

基于此，龚宇认为，爱奇艺一季度的表现是可复制的。在未来几个季度将继续执行目前的运营策略，并相信将继续取得理想的效果。“在优质内容方面，我们对未来的布局充满信心；在效率管理方面，将保持目前精简高效的组织结构，并继续聚焦提升效率。”

能看到，长视频的“降本增效”并不是一味地收缩，而是让平台建立起一种长期运转的机制。此次爱奇艺盈利的信号，也是行业成本回归理性后，一次阶段性成果检验。

第二增长点

在国内流量红利见顶的趋势下，探索新增长点成为了各平台的战略重点。

爱奇艺首先瞄准了前景广阔的海外市场与国内低线城市，并顺势推出专注于国内低线城市的爱奇艺极速版。

今年一季度，爱奇艺极速版和海外业务继续保持了强劲的增长势头。

海外业务通过不断努力提升产品和用户体验，一季度会员收入和广告收入实现同比稳健增长。

爱奇艺极速版作为主站APP的良好补充，本季度各项运营指标上保持强劲表现，一季度的月度DAU达500万，4月超500万。

爱奇艺极速版的货币化方式以效果广告为主，这与主站APP以会员订阅为主的货币化模式有明显不同。爱奇艺极速版的用户画像、货币化模式和内容消费行为与主站APP有很大不同。

目前，爱奇艺极速版和主站APP的用户重合度在本季度进一步下降，DAU重合度在3月份仅在4%左右。同时爱奇艺极速版上片库内容的消费显著高于主站APP，极大提升了片库内容的长尾价值。平台认为，极速版在用户规模和变现能力方面都有很大的增长潜力。

龚宇曾表示，爱奇艺极速版与爱奇艺APP在用户群体上重合率很低，这意味着新上线的APP为平台用户人群覆盖找到了有效“招新”空间。

通过爱奇艺的一季报可以看出，中国长视频的健康度正在逐步提升，并迎来了新的转折点：追求效率，追求减亏，追求盈利，而不是过去单纯地追求市场份额与高速增长。

（本文来源：蓝鲸财经）